热议：美国通胀困扰，怪得着中国吗？

热议：美国通胀困扰，怪得着中国吗？新冠疫情延续一年多来，得益于疫苗接种推进、各国抗疫强力政策实行，全球经济逐步走出至暗时刻。与此同时，久违的通胀压力重回人们视野。年初以来，全球通胀指标持续上升，最直观的反映是大宗商品价格上涨。作为全球第一大经济体，美国的通胀压力较为突出，也最受关注。近期一些外媒恶意炒作所谓中国输出通胀论，值得警惕。美国通胀背后有哪些因素美国物价自今年年初以来不断上行，6月美国消费者价格指数（CPI）创13年来最大涨幅，生产者价格指数（PPI）创近11年来最大涨幅。美联储更关注的核心个人消费支出物价指数（剔除食品和能源）同比上涨3.4%，创近30年来最大涨幅。美国本轮通胀有着鲜明的疫情印记，也有着结构性因素：一是需求扩张。随着疫苗广泛接种和经济在更大范围重启，消费需求迅速释放，商品和服务价格普涨，大宗商品价格上升进一步加剧了通胀压力。二是供应链瓶颈。疫情冲击、极端天气搅局、再加上物流短缺，全球供应链普遍承压，汽车、半导体、化工和药品等领域尤其明显。以汽车行业为例，由于芯片短缺，大量汽车厂商被迫减产，二手车库存锐减，美国二手车价格4月环比涨幅超过10%。由于不同国家疫情防控效果有别，经济复苏不同步，全球供应链修复程度参差不齐，运转不畅。三是劳动力供给侧难题。疫情让不少人选择主动失业。同时，疫情催生的经济结构性变化，改变了行业间劳动力需求分配格局。求职者技能与行业需求不匹配导致劳动力供需不平衡、劳动参与率低迷。美联储发布的最新一期全国经济形势调查报告显示，部分企业因招工难而推迟生产或者缩减服务规模，很多企业需要额外投入成本来招募员工。多数企业认为，未来几个月投入的成本和销售价格将进一步上升。影响美国通胀的短期性因素会否逐渐消退，推动通胀走高的持续性因素会否继续积累，仍有待进一步观察。美国通胀折射出全球中长期隐忧实际上，通胀压力不仅仅困扰发达经济体。市场研究机构凯投宏观的数据显示，新兴经济体的通胀水平也从4月份的3.9%升至5月份的4.5%。今年6月以来，巴西、墨西哥和俄罗斯等国央行相继开启加息进程。要看到疫情给本轮全球通胀带来的不同以往的特点，也要看到未来可能对全球通胀产生影响的中长期变量。

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