基金齐吹暖风周期股或最抢眼

基金齐吹“暖风”：周期股或最“抢眼”

自2012年初触底反弹至新年的第一个交易日，股指持续上涨令A股市场人气陡增，也点燃了各类投资者对后市期待的热情。　　尽管元旦小长假后的天气依旧寒冷，但各大公募基金发布的最新投资策略报告中却“春意盎然”。“去年12月份以来，A股市场的强劲反弹让市场有理由相信这个春天会很温暖。”上海一家大型基金公司投研部人士对《第一财经日报》记者如示。　　一季度最乐观　　古语云“一年之计在于春”。在经历了连续几年的羸弱之后，机构似乎对于这个即将到来的春天充满了乐观情绪。“去库存化周期已经接近尾声，企业盈利的同比增速提升预期增强，”上述公募基金人士表示，“而随着去年四季度末的反弹行情带来的市场投资情绪的延续也是看好一季度市场的原因之一。”　　南方基金认为，2013年我国经济将面临L形复苏，在去库存阶段完成后，各个行业供需失衡的局面有所改善，各项经济指标将缓慢回升。市场方面，经过五年多的调整，市场基本消化了大小非解禁的压力，通过重心不断下移实现了全流通，整体估值水平已经降到了历史最低点，A股中长期投资风险正在下降，下跌空间已经不大。　　正是基于上述判断，诸多公募基金最新的投资策略都纷纷表示了对于今年A股市场的看好态度，尤其是一季度行情的乐观预期。富国基金一季度投资策略就表示，伴随着经济企稳复苏、信贷投放传统旺季带来流动性改善、政策不确定性预期降低等因素的出现，尽管依然处于业绩空窗期，但今年一季度A股有望保持活跃。泰达宏利基金也表示，在政策预期大幅改善的情况下，上半年盈利与流动性共振带来的股市反弹机会仍然存在。　　众禄基金研究中心认为，2013年一季度A股市场总体上可能延续2012年12月的反弹势头及大盘蓝筹领涨的市场风格。据众禄指数预测系统预测，2013年一季度上证指数主波动区间在2110点~2510点，阻力区间在2430点~2510点，支撑区间为2110点~2190点。而另一家第三方机构研究中心也表示，虽然存在再次走软的可能，但未来一段时间经济持续复苏的概率还是比较大的，这就为股市营造了较为有利的环境，如果政策能够跟上，那么今年一季度A股市场的上行动力就会比较充足。　　周期类被看好　　长假结束，机构的乐观情绪开始进一步蔓延，而对于最被看好的板块，似乎更多的机构都将视线放在了周期性板块身上。　　大成基金指出，受到政府换届和基建投资加速的影响，上半年将重现去年一季度的周期品行情。原因在于通胀已在去年四季度开始出现确定性回升，在基数和长期通胀效应推升下，预期CPI在今年中期超过3%，PPI转为正值。这一过程大概率伴随着国内投资品价格的快速上涨，从而带动相关行业的利润增速迅速回升，其中有色、煤炭、水泥、机械、化纤等周期品行业的业绩波动弹性最大。　　上投摩根新兴动力基金经理杜猛也指出，今年一、二季度低估值行业面临估值修复行情，可关注金融、地产、建筑建材、汽车机械等周期性消费品行业。而三、四季度成长股将重新获得动力，关注品牌消费、医药、TMT、节能环保、建筑服务等细分行业。三季度之后可寻找主题性投资机会，关注金融改革、土地改革、城乡社会保障、资源价格和税收改革等投资机会。　　富国基金也认为，一季度行业配置重点考虑受益于经济复苏的早周期行业、受益于流动性改善的行业、受益于政策预期和供需改善的行业、业绩周期向上确定性高的行业。继续关注城镇化相关的主题投资板块。

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